IPO市场终止数量创新高，哪些行业成“重灾区”

据媒体报道，截至12月19日，共有430家公司终止了IPO申请，这一数字不仅远超2023年全年的245家。其中，创业板以151家的终止数量占据了整体的35.12%，成为IPO终止的“重灾区”。

从保荐机构的角度来看，国金证券以67.50%的撤回率“领跑”市场，其保荐的多个在审项目也进展不顺。此外，中信证券、中信建投、海通证券等大型券商的保荐项目数量也较多，但撤回率相对较低。这一数据反映出，尽管大型券商在IPO市场中占据重要地位，但在项目筛选和风险控制方面仍需加强。

从行业分布来看，生物医药、半导体、汽车、光伏、动力电池等领域的IPO终止数量较多。这些行业多为近年来的热点领域，市场竞争激烈，企业业绩波动性较大，导致IPO审核通过率降低。例如，生物医药和医疗器械领域的终止数量就占到了整体终止数量的11.40%。

面对IPO终止的困境，部分企业选择了赴港IPO或被A股上市公司并购作为出路。据统计，2024年终止IPO的430家公司中，至少有5家公司已递表港股IPO，1家表态拟赴港股IPO；同时，至少有6家公司（曾）被A股上市公司计划收购。这一趋势显示出，尽管A股市场IPO审核趋严，但企业仍可通过其他途径实现上市或资本运作。

不过，监管层对IPO项目的审核并未放松。自2023年以来，监管层频频表态，强调IPO项目不能一撤了之。今年3月份，证监会正式发布并实施修订后的《首发企业现场检查规定》，强调“申报即担责”，对撤回上市申请的企业“一查到底”。这一规定有效震慑了相关在审IPO项目，导致更多IPO项目因不符合条件而选择终止。

据统计，2024年涉及IPO撤回被处罚的案例数量大幅增加。京沪深三大交易所对29个IPO项目中存在的问题进行了监管警示或处罚，其中有26家已终止IPO。这一数据反映出，监管层对IPO市场的严监管态势仍在持续，对违规行为的打击力度不断加大。

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