四方精创过聆讯，专注于金融科技软件领域，2026年上半年净利润有所下滑
在宇信科技、汉得信息、用友网络、鼎捷数智、合合信息之后，又有一家AI应用公司冲击A+H双重上市。
深圳四方精创信息股份有限公司（简称“四方精创”）于9月6日通过港交所聆讯，由招银国际、国信证券担任保荐人。
2015年5月，四方精创在创业板上市，股票代码：300468.SZ，截止9月8日收盘，公司股价25.3元/股，市值134.3亿元。
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总部位于深圳市南山区，专注于金融科技软件开发服务
四方精创的历史可追溯至2003年，由创始人周志群创立，2012年2月公司转制为股份公司，总部位于深圳市南山区。
本次发行前，周志群通过直接及间接的方式，合计控制公司已发行股本总额约18.49%。
周志群先生今年54岁，为公司的创办人、董事长、执行董事、首席财务官及总经理。他于1995年12月取得香港中文大学社会科学学士学位。
创立四方精创之前，他曾担任永丰余精业科技电子（北京）有限公司的地区经理及深圳市联合新创科技有限公司的总经理。
四方精创是一家银行业金融科技服务提供商，为中国内地及香港的银行、监管机构及其他金融机构提供金融科技软件开发服务、咨询服务及系统集成服务，助力其持续推进数字化转型。
在初期阶段，公司收入主要来自中国内地，后续海外业务占比不断提升，至2018年，来自海外客户的收入占比首次超过50%。
公司的服务内容涵盖三大板块：
1、金融科技软件开发服务：
银行科技服务：公司为银行提供集成软件系统及服务，包括：a个人金融、企业金融及核心银行的银行产品组合；b数字银行渠道解决方案，实现在线、手机端及网点全渠道体验；及c银行运营及数据服务，运用分析提升流程效率、风险管理及决策。
金融基建及金融科技创新服务：为客户构建基础平台，推动支付、清算及结算系统现代化，构建数字化及代币化金融系统。
2、咨询服务：为银行、监管机构及金融基建运营商提供金融科技战略、架构及实施的建议。
3、系统集成服务：为金融机构及其他公司提供端到端实施，包括采购管理、硬件购买、第三方软件授权、安装、集成及测试。
公司的创新由两大专有技术平台驱动：
FINNO Safe：透过将监管规则嵌入智能合同，实现代币化资产整个生命周期合规的自动化）；
FINNO Smart：确保数据主权的企业级生成式AI平台。作为AI的采用者，公司于2023年与微软共同开发了Banking Copilot，其已演变为专注于防范欺诈与确保合规的智能代理。
四方精创主要通过提供金融科技软件开发服务产生收入，有两种收入模式：
工料计价模式：对于一些类型的软件开发服务，公司采用工料计价模式。公司根据实际投入工时及每位个别客户预先协商的费率表，按任务向客户收费。费率表的定价需与客户共同协商。我们通常按月依据工时单出具账单并与客户结算。
工料计价模式项下的典型服务工作流程及资金流向，来源：招股书
项目制模式：与工料计价模式下的任务相比，我们的项目制模式涵盖协定项目范围与交付成果的软件开发服务。在此模式下，定价将基于项目范围、技术复杂度、风险程度、规模、竞争格局及其对我们的战略重要性综合评估确定。价格在项目合同中明确规定。信贷期一般为两个月内。
项目制模式项下的典型服务工作流程及资金流向，来源：招股书
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客户集中度较高，2026年上半年净利润有所下滑
近几年，受公司业务战略调整的影响，四方精创的收入出现波动。
2023年、2024年、2025年、2026年1-3月（报告期），四方精创的总收入分别为7.3亿元、7.4亿元、6.31亿元、1.56亿元，净利润分别为4738万元、6736.4万元、7428.1万元、1061.1万元。
2024年，公司的收入同比减少14.8%，主要是由于公司专注于高利润率业务机遇，策略性地将重心从一些竞争激烈、低利润率的中国内地项目转向拓展海外市场布局，导致金融科技软件开发服务收入减少。
公司将核心及高利润率的业务界定为具有高进入壁垒的金融科技服务，主要为向大型商业银行、监管机构及主要金融基建运营商提供的金融基建及金融科技创新服务。相反，非核心业务指较低价值的服务，包括商品化软件开发服务。
关键财务数据，来源：招股书
报告期内，四方精创的毛利率分别为30.2%、33.1%、37.8%、30.3%，2026年1季度，公司短期利润率收窄，主要是由于中国内地若干亏损项目同时完工，其累计成本于交付时已确认为销售成本。
据招股书，2026年上半年，公司的收入3.53亿元，同比增长14.9%，净利润为3730万元，同比下降15.1%。
按业务线划分，银行科技服务是公司的主要收入来源，2025年贡献了76.9%的收入；其次是金融基建及金融科技创新服务，2025年的收入占比为19%。
按业务线划分的收入明细，来源：招股书
四方精创的供应商主要由技术服务供应商构成，包括专注于软件开发、云计算和IT咨询的公司。
公司的客户主要包括金融机构以及非银行金融机构。报告期内，公司来自五大客户的收入分别占公司总收入的90.1%、93.7%、89.1%及 86.5%，面临客户集中度较高的风险。
从地区来看，公司主要收入来源于香港，2025年香港贡献了80.3%的收入，中国内地则贡献了19.4%的收入。
按地区划分的收入来源，来源：招股书
报告期内，公司的研发费用率分为8.6%、9.5%、9.5%、9.7%，截至2026年3月底，公司的研发团队由1912名员工组成。
值得注意的是，四方精创也面临与应收账款相关的收款风险，截至各报告期末，公司的应收账款结余分别为1.56亿元、1.28亿元、2.04亿元、1.55亿元，应收账款周转天数分别为92天、74天、100天及107天。
截至2026年3月底，公司账上现金及现金等价物约11.29亿元。
现金流量表情况，来源：招股书
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市场较为分散，四方精创在中国内地与香港位列第十七名
金融科技软件开发服务主要指的是向金融机构与监管机构所提供的以软件为基础的系统、产品、基础设施和服务。
其不仅能够支持银行业和非银行金融行业的支付、清算和结算能力，更能够满足各类金融机构在渠道、业务和管理等前中后台方面的需求。
伴随着金融机构深化数字化转型，以及各类型金融机构加快布局面向未来的金融科技领域，中国内地与香港金融科技软件开发服务市场将迎来高速发展。
金融科技软件开发服务市场由多项关键因素驱动：
衔接传统与数字系统：中国内地及香港的金融机构正经历从传统金融向数字金融的结构性转型，需构建兼容现有核心银行系统及支持新兴数字金融的架构。
技术创新：区块链、人工智能及其他新兴技术的进步正推动与金融系统的深度融合，从而提升服务质量并拓展能力。
政府政策：明晰的政府及监管政策持续加速数字金融发展。
尽管中国内地主导着整体市场，香港的金融科技软件开发服务市场正进入快速增长阶段。这一加速源于香港作为受监管的金融科技创新领先枢纽的战略定位，以及其连接中国内地、东南亚与全球市场的桥梁作用。
从市场规模来看，2025年，中国内地与香港金融科技软件开发服务的市场规模为1518亿元，预计2030年将增长至3105亿元，于2025年至2030年的复合年增长率为15.4%。
其中，银行业是金融系统运行的核心基础。2025年，银行业占中国内地与香港金融科技软件开发服务市场的份额达68.3%，预计到2030年将进一步提升至72.1%。
按收入计量，中国内地及香港的金融科技软件开发服务市场预期将由2025年的875亿元增长至2030年的1865亿元，2025年至2030年的复合年增长率为16.3%。
中国内地与香港金融科技软件开发服务市场规模，来源：招股书
目前，中国内地与香港银行业金融科技软件开发服务市场较为分散且竞争激烈。
这一市场主要由金融科技软件开发服务提供商，以及银行内部开发团队作出贡献。
2025年，金融科技软件开发服务提供商的收入占银行业总市场规模约52%。
以2025年银行业金融科技软件开发服务收入计，四方精创在中国内地与香港位列第十七名。
行业内其他主要参与者还包括中电金信、宇信科技、南天信息、东华软件、天阳科技、复深蓝、长亮科技、神州信息、润和软件、恒生电子、高伟达、信雅达、广电运通等等。
中国内地与香港前二十大银行业金融科技软件开发服务提供商排名，来源：招股书
（文章来源：新浪财经）
