通威股份业绩增幅落后于隆基股份 设备利用率同比降低
近日，上半年股市行情表现火爆的新能源板块出现了一定程度的震荡。创业板第一权重股宁德时代(300750.SZ)自7月30日创下582.2元的历史高价纪录之后，至今累计跌幅将近20%，这也导致包括光伏在内的新能源板块整体出现回调。
值得关注的是，今年6月初，爱旭股份的一纸举报材料令光伏产业链价格飙涨所引发的矛盾公开化，在举报材料中，爱旭股份将矛头直接对准通威集团旗下永祥股份，称其将多晶硅价格“月度定价”调整为“周度定价”，助推了硅料价格的快速上涨。针对爱旭的举报，通威股份在互动平台上回应称，公司没有出货给任何中间贸易商，不存在哄抬价格、囤积居奇的情形。
但是在上述举报事件曝光后，中国光伏行业协会发布了一份《关于促进光伏行业健康可持续发展的呼吁》。协会建议，相关企业应自觉抵制对多晶硅、硅片产品的过度囤货、哄抬物价行为，自觉抵制电池组件环节低价倾销等恶意竞争的不当行为，让硅料价格尽快回到正常区间。而在中国光伏行业协会发布的这份文件中，并未明确指向通威股份。
与此同时，通威股份自身的经营数据也显现出颓势。根据通威股份此前发布的2020年年报显示，公司当年销售太阳能电池及组件22162.63 MW，较上年度同比增长66.23%，同年“太阳能电池、组件及相关业务”类收入金额为155亿元，同比上年度增幅仅为26.31%，增幅显著低于太阳能电池及组件销量的增幅。这也就意味着通威股份的太阳能电池及组件销售单价在2020年出现了明显的同比下降。
与此形成对应的则是，隆基股份2020年销售单晶组件23956.71 MW，仅略高于通威股份，但隆基股份的“太阳能组件及电池”类收入则高达362.39亿元，是通威股份的两倍以上，进而意味着隆基股份的“太阳能组件及电池”单价几乎是通威股份的两倍。
另据公开信息显示，经世界公认权威测试机构德国ISFH研究所测试，隆基电池研发中心单晶双面N型TOPCon电池研发实现高达25.21%转换效率；商业化尺寸单晶双面P型TOPCon电池效率在行业内率先突破25%，实现25.02%的世界纪录，是目前商业化尺寸P型电池最高效率；商业化尺寸单晶HJT电池转换效率达到创纪录的25.26%，实现隆基在HJT电池技术研发上的跨越发展，一举成为世界范围内HJT技术的领跑者。
另据2020年年报披露，通威股份当年实现光伏发电量216498万度、同比增长29.32%，实现销售收入117107.2万元、同比增长7.16%，这指向公司2019年和2020年的光伏发电上网电价分别为0.71元和0.54元，同比大幅下滑了23.87%。在此背景下，通威股份的光伏发电业务毛利率从2019年的63.49%下降到2020年的59.64%，仅小幅下滑了不到4个百分点。
今年6月11日，国家发改委发文，明确了今年起新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目不再享受中央财政补贴，实行平价上网。从财务数据来看，通威股份合并口径下2020年的光伏发电类收入实现毛利金额为6.98亿元，毛利率高达59.64%，是公司各项收入类型中毛利率最高的项目。而随着新备案光伏发电项目平价上网，是否会导致公司的新建光伏发电项目失去经济价值，更加值得投资者警惕。
此外值得关注的是，根据各期财报数据显示，通威股份在2019年和2020年各年度末拥有的光伏发电设备类固定资产原值分别为70.53亿元和93.6亿元，而同年通威股份的光伏发电生产量则分别为17.23万度和22.28亿度，但是单位光伏发电设备产出电力的比值为2442.93度/万元和2380.34度/万元，2020年的光伏发电设备利用率较2019年略低；而这样的数据趋势并不存在于2017年到2019年期间，在2017年到2019年公司的单位光伏发电设备产出电力的比值始终是上升的。
（文章来源：环球网）
