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双汇发展因食品安全问题频上热搜 业绩最大降幅与“豪横”分红背后

2022-04-12

受多重因素影响,双汇发展(29.1100.331.15%)2021年交出了上市后业绩降幅最大的一份年报。

  3月28日晚间,猪肉制品巨头河南双汇投资发展股份有限公司(下称“双汇发展”,000895.SZ)披露了2021年年报。年报显示,去年双汇发展收入668亿元,同比下降9.72%;归母净利润48.66亿元,同比下降22.21%。

  尽管业绩疲弱,双汇发展仍拟向全体股东大手笔分红,按每10股派12.98元(含税),共分配利润44.97亿元,占去年净利润的九成以上。

  此外值得注意的是,“3·15”消费者权益日之后,双汇发展的食品安全问题仍在发酵。

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  猪价下降拖累业绩

  双汇发展的主营业务以屠宰业和肉类加工业为主,向上游发展饲料业和养殖业,向下游发展包装业、商业,配套发展外贸业、调味品业等,是中国肉类行业领先企业,主要产品是高温肉制品、低温肉制品、生鲜品冻品。

  年报显示,双汇发展去年营收668亿元,同比下降9.72%;归母净利润约48.66亿元,同比下降22.21%。

  具体来看,其生鲜产品收入390.73亿元,同比下滑19.05%,占总收入的比例为58.6%;包装肉制品收入273.51亿元,同比下滑2.66%,占总收入的比例为41.01%。

  双汇发展主营收入构成

  数据来源:Wind、双汇发展2021年年报

  双汇发展在财报中解释称,营收下降主要受猪价和肉价下降影响,而净利润下滑则由于2021年生猪行情超预期波动,公司对冻品节奏把控出现偏差所致。

  这是自1998年上市以来,双汇发展全年业绩降幅最大的一次。此前,其仅在2017年出现营收、净利双下滑的情况。

  双汇发展营收净利趋势(单位:亿元)

  数据来源:Wind

  “从2021年的情况来看,肉制品企业业绩主要受猪肉价格波动的影响。去年整体猪肉价格下滑幅度较大,对双汇营收和利润方面带来的影响比较明显。”快消新零售专家鲍跃忠表示。

  此前对于“公司发展与生猪养殖行业的猪周期波动”的关系,双汇发展在投资者调研中回复,“生猪价格上涨时,企业将发挥中外协同优势,助力主业积极参与竞争、扩大市场占比。生猪价格下降时,企业将借助低价行情加大市场开拓,提升屠宰规模,同时也能降低肉制品成本。”

  那么,2021年这份营收净利双降的年报,又该如何解释?

  财报中称,2021年因生猪产能恢复,生猪供应量增加,生猪价格大幅下降,双汇发展生鲜产品销价同比下降超过30%,影响集团营业收入同比下降165亿元,占同期收入的22%。同时年报中提到,2021年生猪行情超预期波动,公司对冻品节奏把控出现偏差,进而造成国产冻品和进口猪肉盈利水平同比大幅下降,净利润同比下降。

  同时,公司在2021年年报中提到的“生猪行情超预期波动,公司对冻品节奏把控出现偏差”,也受到投资者的关注。

  投资者问答截图

  数据来源:Wind

  公司在年报中表示,“2021年,国内生猪产能恢复,生猪价格呈下降趋势,预计2022年生猪价格将会低位运行,有利于公司屠宰业扩大规模、肉制品业降低成本。同时公司也将围绕生鲜调理、中式菜肴、酱卤熟食、火锅食材等品类,加快新产业(33.2700.070.21%)发展,实现新增量。”

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  净利润超九成用于分红

  在业绩欠佳、市值缩水的情况下,双汇发展仍将拿出9成以上净利润分红。

  年报显示,2021年双汇发展拟向全体股东按每10股派12.98元(含税)的比例实施利润分配,共分配利润44.97亿元,相对于2021年的净利润48.66亿元,占比92.42%。

  事实上,双汇发展在分红上一直比较特别。Wind数据显示,自1998年上市以来,该公司已实施现金分红21次,累计实现净利润520.12亿元,其中422.93亿元拿来现金分红,分红率达到81.31%,而2020年现金分红金额达到80.38亿元,占当年净利润的128.49%。

  数据来源:Wind

  分红是好事,但过大的分红,如何保证公司发展的后劲?有投资者就此提出疑问。也有业内人士称,这种模式或对公司长期可持续经营能力带来考验。

  双汇发展投资者问答截图

  数据来源:Wind

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  食品安全问题备受关注

  不仅业绩下滑令投资者忧心,双汇发展近一个月内还多次因食品安全问题登上热搜。

  3月28日,在年报发布当天,双汇发展因“女生网购到变质双汇火腿肠求处理被客服攻击学历”登上热搜。据报道,有消费者在食用网购的双汇鸡肉肠时吃出变质异物,平台退款次日,客服私信该消费者称其“两面三刀、难怪三本大学”。对此,双汇发展表示,公司已进行核实,涉事店铺非双汇直营店铺,双汇已要求该店铺停业整顿,至于相关产品的变质原因、产品批次、产地等公司尚不清楚,仍在调查之中。

  此外,在刚过去不久的“3·15”消费者权益日,因孙公司南昌双汇食品有限公司(下称“南昌双汇”)被曝出食品安全问题,“双汇生产车间乱象”话题被送上微博热搜。当天双汇发展股价跌停。

  据报道,南昌双汇车间内猪排落地直接装袋入库、工作服发黑发臭、风淋系统形同虚设。此事件被曝光后,引发网友热议。随后,双汇发展发布了道歉声明。

  “双汇发展的这份年报成绩应该是在意料之中。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示,双汇发展近期的运营不太顺畅,食品安全问题频出,说明其运营及质量管理体系存在较大问题。在产业链的完整度方面,双汇发展也有待完善。

  根据3月29日的《双汇发展2021年度网上业绩交流会》记录,有投资人问到“近期双汇热搜不断,公司如何把好食品安全关、提升品牌美誉?”双汇发展回复称,公司始终视食品安全为企业生命线,确立了“消费者的安全与健康高于一切,双汇品牌形象与信誉高于一切”的质量方针,建立了覆盖各环节的食品安全内控体系,公司将持续提升管理,提高产品品质,保障食品安全。

  不过,面对上市以来营收净利出现最大降幅的窘况,以及尚未消停的食品安全问题,双汇发展能否兑现回复投资者时所称的“提升管理,提高产品品质,保障食品安全”?这还有待时间考证,《投资者网》也将持续关注。(思维财经出品)■

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