风光无限 这是未来的黄金十年！
最后一天，指数还是如期飘红，只是个股依旧较为惨烈。盘中发生过明显地切换，早盘赛道上冲失败，切换到消费，尾盘又开始水下拉赛道，一波三折的剧情，显然有资金进场博弈节后行情。
这几天光伏比较惨烈，之前分析过，是上游硅料价格的上涨，压低了下游的装机量预期，这个现象在上半年就开始出现了。
今年上半年光伏行业营收近1800亿元，同比增长46%；净利润142亿，同比增长42%，但净利中位数3.64%，是同比下滑43%；毛利率同比下滑1%。行业增速并不均匀，主要是因为上游材料涨价压制下游企业利润。
比如，最上游原材料的硅料双龙头通威和中环，其营收和净利，增速都是在200%左右，但做电池组件的晶澳，营收增长160%，而净利增速仅1%。
最近两天这个领域尤其惨烈，主要是一个重要价格数据出炉，国家能源集团5.5GW组件采购开标，最低报价1.746元/W，最高报价为1.942元/W，均价是1.82元/W。
一般来说，组件价格越低，对应下游电站回报率往往越高，当组件价格较低，回报率测算起来有吸引力的时候，下游有比较强的装机动力。
基本上组件1.8元/W就是下游的临界点，价格高于1.8元/W时，下游的经济效益不好，装机动力会严重下滑。这说明组件大厂在现在情况下，不愿意报低价。
中游的龙头隆基股份最近再次上调单晶硅片价格，不同规格的硅片报价上调0.25元/片-0.3元/片，涨幅在5%左右。连龙头都扛不住，要开始涨价，还是说明上游硅料涨价的压力太大。
上游资源大幅上涨，市场担忧成本端的压力，会冲击下半年光伏装机总量，这就是最近光伏持续低迷的原因。
当然，东边不亮西边亮。另一边的风电，因为风机价格不断下降，相对光伏的经济效益就大幅上升。光伏和风电在下游装机量指标上，是互相竞争的关系，所以市场预期，在光伏上游持续涨价的前提下，下半年地方可能更多通过风电完成减碳目标。
风电现在情绪比较好，不过还是要清楚两个事情：
一是去年行业抢装，装机量达到71.7GW，基数非常高，今年的装机量大概率是低于去年的，所以从业绩增速上来看，大部分风电公司后面三季报和年报可能都一般，这是接下来可能出现的风险。
二是风电建设的周期较长，要装风电，前期要安装测试装置，先测一段时间的风力资源情况，测试的时间不确定性强，各项数据都集齐，才会进行下一步。
不过长期来看，昨天也讲过，新能源是未来的黄金十年，除了我们所熟知的锂电池，光伏、风电仍然大有可为，回调时果断进场低吸。
（文章来源：中证通）
