健康元内幕交易案36亿罚金创纪录 那些年领到巨额罚单的人还好吗？
近日，证监会依法对汪耀元、汪琤琤内幕交易“健康元”股票案作出行政处罚，罚没款合计36亿余元，创下A股涉及单只股票的行政罚单纪录。
作为一名“牛散”，汪耀元纵横资本市场多年，也曾与腾讯董事会主席马化腾、众安在线财产保险股份有限公司（简称“众安在线”）董事长欧亚平和健康元药业集团股份有限公司（简称“健康元”）董事长朱保国同场觥筹交错。
不过，即便曾“点石为金”，在36亿元的罚单面前，偌大的财富恐怕也将“灰飞烟灭”。从过往案例来看，那些无力缴清证监会罚款的公司或个人，无外乎两条路：成为“老赖”，或者选择破产。领到过几十亿罚单的厦门北八道集团法人林惠惠，以及匹凸匹股份实控人鲜言，如今就还在证监会的“老赖”名单上。此外，背负着4亿罚款的恒生网络，不顾外界质疑，在近日宣布了破产清算。
“牛散”汪耀元：投资健康元获利9亿 曾入股众安在线
汪耀元、汪琤琤内幕交易“健康元”股票案震惊市场，除了罚金创下涉单只股票的罚单新纪录之外，还因为案情牵扯到了马化腾和欧亚平这样的资本大佬。
据证监会的处罚决定书，2015年3月，健康元公司实控人朱保国与欧亚平、马化腾，就欧亚平、马化腾参与健康元第二大股东鸿信行减持股份一事达成一致。这笔交易完成后，马化腾间接通过鸿信行持有健康元约4%的股份。
在该交易的内幕信息敏感期内，汪耀元曾与欧亚平通话5次。同时，朱保国、欧亚平和马化腾在香港参加众安保险融资成功酒会，并就鸿信行减持事宜达成一致时，汪耀元也应邀参加酒会，并见了前述三人。在正式消息发布前，汪耀元、汪琤琤使用“汪耀元”、“汪琤琤”、“沈某蓉”等21个账户大量买入“健康元”，共计获利9.06亿元。汪耀元、汪琤琤系父女关系。
尽管汪耀元、汪琤琤咬定投资健康元是根据自己的决策，但证监会认定，汪耀元在内幕信息敏感期内与内幕信息知情人有通讯联络和见面接触，具有获取内幕信息的途径，汪耀元、汪琤琤不能对明显异常的交易行为做出合理说明，亦不能提供证据排除内幕交易，因此其构成内幕交易有充分的事实和法律依据。
媒体报道指出，汪耀元是名“牛散”，曾经多次以几十万到百万股不等的持股规模，出现在华远地产、ST椰岛、ST地矿、江苏索普、嘉化能源、新朋股份、天富能源等上市公司的十大流通股股东名单中。同时，他曾经是众安在线的股东。据“德林社”计算，仅众安一笔投资，汪耀元及其家人入股的公司就可能获利接近30亿元。
汪耀元还涉足影视行业。工商信息显示，2014年汪耀元与上影集团共同出资成立了上海海上影业影视制作有限公司，该公司注册资本为3000万元，汪耀元持股27.83%，仅次于上影集团。
不过，即便曾“点石为金”，在36亿元的罚单面前，偌大的财富可能也将“灰飞烟灭”。如果无法缴清证监会罚款，当事人将面临什么情形？
广东奔犇律师事务所主任刘国华律师对新浪法问指出，根据《中华人民共和国行政处罚法》规定，当事人逾期不履行行政处罚决定的，作出行政处罚决定的行政机关可以采取下列措施：（一）到期不缴纳罚款的，每日按罚款数额的百分之三加处罚款；（二）根据法律规定，将查封、扣押的财物拍卖或者将冻结的存款划拨抵缴罚款；（三）申请人民法院强制执行。
上海创远律师事务所高级合伙人许峰律师进一步对新浪法问指出，在上述执行阶段，如果当事人刻意隐匿财产，可能构成犯罪[1]。
恒生电子的弃子：恒生网络宣布破产 4亿罚单清零？
今年6月24日，恒生电子发布公告称，旗下控股子公司杭州骆峰网络技术服务有限公司（简称“骆峰网络”）申请破产清算事项获得法院受理。这家骆峰网络有一个更响亮的“曾用名”——恒生网络（全名“杭州恒生网络技术服务有限公司”），想必很多投资者对它还记忆犹新。
2016年11月25日，证监会通报了对场外配资中证券违法违规案件作出行政处罚的情况，众多网络公司、券商和资管公司都“榜上有名”，而恒生网络就是主角之一。
据通报，恒生网络、同花顺公司、铭创公司等3家网络公司明知一些不具有经营证券业务资质的机构或个人的证券经营模式，仍向其销售具有证券业务属性的软件（涉案软件具有开立证券交易账户、接受证券交易委托、查询证券交易信息、进行证券和资金的交易结算等功能），提供相关服务，并获取收益的行为违反了《证券法》第122条规定，构成非法经营证券业务。
最终，证监会没收恒生网络违法所得约1.0986亿元，并处以约3.296亿元罚款；对责任人恒生电子总裁刘曙峰、执行总裁官晓岚给予警告，并分别处以30万元罚款；合计罚款约4.4亿。
“我前几年就分析过了。”刘国华律师对新浪法问表示，他早前就指出过，恒生网络交不起这么多罚款，出于对公司财务隔离的考虑，恒生电子大概率选择让子公司恒生网络有限责任公司破产。如今，果然被他言中。
恒生电子公告显示，截至2019年12月31日，恒生网络账面净资产约-4.24亿元，2019年营业收入为零。据了解，截至申请破产清算前，恒生网络仅向证监会缴纳了2500万元罚款。
对于长期资不抵债的恒生网络而言，自然是无法靠自身力量缴清4亿元的罚款，除非获得控股股东的“输血”。然而，4.4亿罚款相当于恒生电子2019年净利润的30%，恒生电子显然不会愿意“大出血”来拯救一家没有营收的子公司。
恒生网络宣告破产后，对于控股股东恒生电子而言，只需要承担所认缴注册资本出资范围内的有限责任，前述4亿多元的罚款也就烟消云散了。不过此举也引发了市场质疑，有媒体报道认为恒生电子是钻了法律的空子。
鲜言的结局：上了“老赖”名单 进了高墙之内
谈起巨额罚单，匹凸匹股份的原实控人鲜言也是一个经典案例。
2014年至2015年间，时任上海多伦实业股份有限公司（简称“多伦股份”）实际控制人、董事长鲜言被指采用多种手段操纵“多伦股份”股价：集中资金优势、持股优势连续买卖；利用信息优势控制信息披露节奏及内容；通过在自己控制的账户之间进行证券交易操纵股价；通过虚假申报操纵股价。此外，他还未按规定报告、公告其持股信息。
而这家“多伦股份”在2015年更名为匹凸匹金融信息服务（上海）股份有限公司，“匹凸匹股份”的奇葩名称一度成为市场热议话题。
2017年3月30日，证监会对鲜言操纵“多伦股份”股价案作出处罚，没收鲜言违法所得5.78亿元，并处以28.91亿元罚款，合计罚没34.7亿元，创下了当时证券市场最高的罚款金额，同时鲜言本人也被终身市场禁入。
2018年7月，鲜言的名字出现在了证监会发布的第二批资本市场“老赖”名单上。这份名单上共有46人，悉数为不缴纳证监会行政处罚罚没款的当事人。
证监会指出，根据相关规定，当事人在收到证监会行政处罚决定书之日起15日内，未缴纳完毕罚没款，将被列入资本市场“老赖”名单。对在法定期限内不缴纳罚没款的，证监会将依据《行政强制法》向人民法院申请强制执行，并由人民法院将其纳入“失信被执行人名单”，直至罚没款缴纳义务履行完毕。
“老赖”名单惩戒效果显著，据证监会2018年年底的公告， “‘限乘限飞’实施半年来，有37名证券期货行政违法当事人缴纳罚没款近1.5亿元、依法承担违法后果后，从“限乘限飞”名单移除。”
然而，这其中并不包括鲜言，他当时正在等待法律的审判。2019年8月，上海市第一中级人民法院对鲜言犯背信损害上市公司利益罪，判处有期徒刑2年，并处罚金180万元；犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑4年，并处罚金1000万元，决定执行有期徒刑5年，并处罚金人民币1180万元；违法所得予以追缴。
值得注意的是，针对鲜言本人，证监会的罚没款与法院判决的罚金金额相差甚远。
许峰律师对新浪法问指出，“鲜言的刑事判决认定的数额比证监会的处罚降低了很多，核心是证明标准不同，但是这个把握的尺度也涉及到罪刑法定和依法行政的问题，争议可能还得持续几年吧。”
注释：
[1]根据《中华人民共和国刑法》第三百一十三条的规定：人民法院的判决、裁定有能力执行而拒不执行，情节严重的，处三年以下有期徒刑、拘役或者罚金；情节特别严重的，处三年以上七年以下有期徒刑，并处罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。
