迈向2026：A股市场在变革中锚定“新”机遇
上海证券交易所的闭市钟声敲响，面对复杂的全球环境与深刻的国内转型，中国A股市场正在政策、产业与资金的“三重共振”下，勾勒出迈向2026年的新航图。
2025年，全球资本市场经历了剧烈震荡，中国A股则在政策托底、盈利修复与全球流动性宽松的共振下稳步回暖。
估值扩张是2025年A股上涨的重要推动力。展望2026年，多家公募机构与券商认为，市场上涨的动能将发生积极转变，企业盈利有望成为股价表现的核心引擎。
市场趋势与共识：从估值修复到盈利驱动
公募基金和头部券商是市场共识的发现者。近期，包括国泰基金、中欧基金、长城基金等在内的多家公募机构相继召开2026年度投资策略会，传递出明确信号。
一个核心共识正在形成：2026年A股市场有望从估值修复主导，逐步转向盈利与估值双重驱动的新阶段。
长城基金权益投资部基金经理苏俊彦表示，2026年A股市场上涨动力将从单一的估值驱动逐渐转向“盈利+估值”双重驱动。中信证券则预测，2026年A股上市公司净利润有望持续改善，预计全年增速达到4.8%。
这一转变的背后，是上市公司营收端修复动能的持续增强，以及PPI（工业生产者出厂价格指数）回正预期的增强。
投资主线：科技为先，多线并举
科技是贯穿中长期的核心主线。十大券商2026年度策略报告的主题中，“新”成为了贯穿始终的高频关键词。
中信证券的“奋进新征程”、中金公司的“乘势·谋新”、华泰证券的“策马启新章”等，都显示出机构对市场新趋势的敏锐洞察。
关于科技产业，机构普遍认为AI投资逻辑正从基础设施建设（训练侧）向端侧应用（推理侧）扩散。
产业拐点正带来新机遇。例如，长城基金认为，2026年固态电池有望进入小批量量产、商业航天大概率将实现可回收技术突破。中信建投则将目光投向了新材料、固态电池、商业航天等未来产业。
除了科技，消费复苏、企业“出海”等多条脉络也将交织出丰富的结构性机遇。
结构性机遇：消费与出海的双重潜力
国泰基金基金经理李海指出，2026年消费行业有望迎来转折性投资机会，其核心逻辑在于居民收入预期将现拐点、消费品价格有望持续回暖。
服务消费是未来政策重点支持的领域，餐饮等服务业的复苏将进一步带动食品饮料等商品消费。
“出海”则是另一个被频繁提及的关键词。中欧基金固定收益投资部混合资产组组长邓欣雨认为，中国优秀企业的全球扩张能力日益增强，那些海外敞口较高的公司ROE显著高于其他公司。
方正富邦基金权益研究部行政负责人乔培涛也继续看好中国企业“出海”的机会，认为这是未来10年的大方向。
宏观与市场环境：政策定调与市场生态重构
资本市场生态环境的深刻变化，也为市场未来的健康发展奠定了基石。2025年以来，“稳股市”多次被重要会议提及，并首次被政府工作报告写进经济社会发展总体要求。
一系列系统性改革正加速推进。证监会推动公募基金高质量发展，旨在“引长钱”，提升资金端对科技创新的精准支持能力。
2025年12月，中国证监会发布《证券期货市场监督管理措施实施办法》，进一步规范监管措施的实施程序，该办法将于2026年6月30日起施行。
2025年上半年，面对国际市场动荡，在中央统筹下，多部门协调打出“组合拳”，维护了股价稳定。资本市场同时加大了对违规造假等行为的打击力度，让造假者付出代价。
市场风格与策略：均衡与慢牛预期
2026年A股市场的整体风格和预期走势也成为焦点。机构普遍对2026年A股市场持积极预期。
多数机构认为，国内外增量资金入市、企业盈利修复、政策端加码等多重因素有望支撑A股市场后续表现，2026年A股迈向“慢牛”。
“慢牛”而非“尖顶短牛”，正成为市场的普遍期待。国泰海通首席策略分析师方奕判断，2025年中国股市迎来“转型牛”，2026年其升势远未结束，市场高度有望超出共识。
市场风格的“均衡化”也成为关键词。例如，华泰证券就看好能源、消费、地产等“老经济”板块中优质龙头企业的配置价值。
东方财富证券副所长陈果更为乐观，他认为2026年中国资产重估逻辑将继续演绎，内外资对权益市场的增配有望共振，A股新高可期。
中国银河证券首席经济学家章俊表示，一系列政策信号彰显出对资本市场战略地位的重新审视与提升。
如今，“稳股市”已不仅是防范系统性风险的底线要求，更是提振信心、稳定预期的关键抓手。
随着改革深化与新质生产力培育，中国A股正经历从估值修复到盈利驱动的深刻转变，一场由科技创新、产业升级和制度优化共同驱动的新篇章正在开启。
