顶格处罚近6000万！三人终身禁入 天风证券“旧账”结案释放严监管信号
在证券行业“长牙带刺”的严监管基调下，又一例券商与大股东“勾连”的违法违规案例迎来重拳整治。2月13日，证监会公布了对天风证券股份有限公司（以下简称“天风证券”）的行政处罚事先告知书，引发市场广泛关注。
经监管调查，这起案件的详情得以曝光：在2020年至2022年期间，天风证券违法为其原第一大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司（以下简称“当代集团”）提供融资，且未按规定披露关联交易，双方共同实施了相关违法行为。
此次处罚力度空前，体现了监管部门“追首恶”与“打帮凶”并举的决心。根据告知书，湖北证监局拟依法对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款；对余磊、许欣等9名责任人员合计罚款3480万元。尤为严厉的是，当代集团实际控制人艾路明、天风证券时任董事长余磊、时任副总裁兼财务总监许欣三人，因情节严重，拟被采取终身证券市场禁入措施。
除了经济处罚，相应的业务限制也随之而来。监管拟对天风证券采取暂停相关业务、责令处分有关责任人员、监管谈话等行政监管措施。其中，天风证券子公司天风天睿投资有限公司拟被暂停新设私募基金产品1年，天风证券拟被暂停开展代销私募金融产品业务2年。
违规细节曝光：逾90亿融资暗箱操作
随着《行政处罚事先告知书》的披露，这起违规案的细节浮出水面。调查显示，作为昔日的第一大股东，当代集团滥用股东权利，侵蚀证券公司利益。在此期间，天风证券不仅未能坚守合规底线，反而通过自有资金、客户资产、私募产品、逆回购等多种复杂手段，累计为股东及关联人提供融资逾90亿元，相关关联交易均未在年报中披露，导致2020年至2022年年报存在重大遗漏。
例如，天风证券以管理的客户资产通过认购集合资金信托计划、在一级市场购买“当代系”债券等方式，为股东输送资金。甚至在股权层面，通过支付股权意向金等方式为股东关联方提供融资。这种配合股东违法违规的行为，被监管定性为性质恶劣。
“旧问题的终结”：随着国资入主告别历史包袱
值得注意的是，此次处罚所涉事项均发生在2022年及以前，属于原民营股东时期留下的历史遗留问题。面对立案调查，天风证券并未回避，而是选择了直面问题。
据了解，在立案调查初期，天风证券即主动配合监管部门核查，并同步启动内部整改。特别是在2023年湖北宏泰集团入主后，天风证券在国有控股股东的指导下，迅速厘清问题边界，不仅追回了违规占用资金，还系统重构了公司治理与内控体系。
在官方通报中，证监会也肯定了前期风险化解的工作：为切实维护投资者合法权益，湖北省积极行动，当代集团所持天风证券股权已转让给湖北省有关企业，天风证券经营得以保障。
对于此次处罚落地，证监会表示将有利于天风证券进一步夯实公司治理、提高合规风控管理水平，促使其稳健经营。天风证券相关负责人更是直言：“这次处罚不是新风险的暴露，而是旧问题的终结。 ”据透露，从2023年起，公司已不再受此类历史问题牵制，经营重心已全面转向合规建设与业务发展。
监管震慑：夯实公司治理生命线
数据显示，摆脱历史包袱后的天风证券正在步入正轨。2025年，公司完成40亿元定增，资本实力显著增强；全年预计归母净利润1.25亿至1.85亿元，成功实现扭亏为盈，近三年累计服务实体经济融资近9300亿元。
证监会明确指出，公司治理是上市公司高质量发展的根基，合规风控是证券公司稳健发展的生命线。从天风证券案例看，大股东滥用权利与证券公司突破合规底线并存，必须依法从严惩处。
下一步，证监会表示将继续坚持“追首恶”与“打帮凶”并举，严厉打击此类违法违规行为。同时，督促证券行业以案为鉴，全面加强公司治理和合规风控管理，切实做到“不逾越底线、不唯利是图、不急功近利、不脱实向虚、不胡作非为”。
随着这张近6000万元的罚单落地，天风证券的历史阴霾正在散去，而资本市场的“看门人”们则收到了又一声严厉的警醒。
