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“煤超疯”戛然而止:煤炭电力股冰火两重天 煤炭价格未来如何走

2021-10-21

      国家发改委指出,要严厉打击散播虚假信息、价格串通、哄抬价格、囤积居奇等违法行为,切实维护市场秩序。之前有上市公司做空煤炭相关期货反亏近7000万。

  随着国家发改委一声令下,动力煤期货市场的疯狂涨价被按下了暂停键。在煤价疯狂的日子,有上市公司因为做空相关煤炭期货倒在了“黎明前”。

  截至10月20日,超过14个动力煤期货合约跌停,A股市场34只煤炭概念股中只有1只ST平能保持着上涨态势,其余33只概念股均未能撑住,出现下跌。与此同时,电力股大涨,据数据,13只电力股涨停,42只电力股涨幅超3%。

  在光大期货看来,动力煤短期仍需继续释放恐慌情绪。中信期货则认为,展望后市,随着保供政策逐渐落地,煤炭供需矛盾预期改善。还有业内人士向记者表示,随着发改委出手遏制煤炭价格炒作,市场秩序将被有效维护。不过中信期货也称,要关注供暖旺季来临的影响,预计短期内煤价或将处于高位震荡格局。

  冰火两重天:超14个动力煤期货合约跌停,煤炭股也大跌电力股大涨

  今夏以来,动力煤价格不断创下新高。数据显示,动力煤主力在今年7月1日至9月30日期间,区间涨600.60元,区间涨幅高达75.74%。

  天风期货就曾在今年9月表示,动力煤后续价格或仍将高位震荡,尤其是临近冬季用煤高峰,北方应该开始采购供暖用煤。因此,动力煤补库压力仍然很大,不具备大幅深跌的基础。

  在煤炭价格大涨的背景下,煤炭类上市公司的市值不断攀升。

  数据显示,今年7月1日至9月30日,34只煤炭概念股中,冀中能源昊华能源兖州煤业的股价区间前复权涨幅分别高达155.52%、125.31%、101.88%。而包括ST平能平煤股份山煤国际等在内的8只概念股股价区间涨幅都超过了50%。

  34只煤炭概念股中只有金能科技的股价区间下跌了6.2%,这也意味着在最近3个月,煤炭概念股“随便买,都能赚”。

  转折发生在10月19日晚间。

  当晚国家发改委刊文指出,煤炭是重要基础能源,与国计民生密切相关,目前价格涨幅已完全脱离供求基本面,且临近采暖季,价格仍呈现进一步非理性上涨的趋势。国家发展改革委将充分运用《价格法》规定的一切必要手段,研究对煤炭价格进行干预的具体措施,促进煤炭价格回归合理区间,促进煤炭市场回归理性。

  国家发改委指出,要严厉打击散播虚假信息、价格串通、哄抬价格、囤积居奇等违法行为,切实维护市场秩序。

  尤其是提到期货市场时,国家发改委称,要加强期现货市场联动监管,着力排查异常交易和恶意炒作行为,各重点煤炭港口要主动向监管部门提供恶意囤积、哄抬价格等违法线索,对于明显超出合理水平的交易限制其运输、装卸,全力维护煤炭市场秩序。着力加强期货市场穿透式监管,梳理排查异常交易,依法严厉查处资本恶意炒作行为并公开曝光,有效维护市场秩序,创造良好的资本市场环境。

  随着国家发改委出手遏制炒作,动力煤主力价格下跌。截至10月20日,超过14个动力煤期货合约跌停,A股市场34只煤炭概念股中只有1只ST平能保持着上涨态势,其余33只概念股均未能撑住,出现下跌。

  其中,有9只概念股跌幅超过9.95%,包括此前股价不断上涨的中煤能源山煤国际昊华能源平煤股份恒源煤电等。

  以中煤能源为例,截至10月20日收盘,共4个机构席位出现在中煤能源当日龙虎榜单上,分别位列买三、买五、卖一、卖三,合计净卖出1.42亿元。其中,沪股通占据了买一、卖二的位置,净卖出2738.91万,占当日成交总额的2.65%。

  与此同时,电力股大涨,据数据,13只电力股涨停,42只电力股涨幅超3%。

  未来如何走?煤炭供需矛盾预期改善采暖季来临基本面依旧紧张

  动力煤期货的疯狂被套上紧箍后,未来价格如何走,成为了投资者最关注的问题。

  有业内人士向记者表示,随着发改委出手遏制煤炭价格炒作,市场秩序将被有效维护。

  在光大期货看来,动力煤短期仍需继续释放恐慌情绪。

  光大期货回顾市场后分析称,随着10月19日下午国家发改委发布消息,多项措施之下,市场情绪大受影响,产地、港口限制煤炭最高销售价格的消息最先发力,10月19日下午动力煤快速回落,05合约打开涨停板。

  夜间时段开盘后,短短几分钟,所有动力煤期货合约全部跌停,直至夜盘收盘,01合约封单超1万张。

  光大期货在此基础上预计,市场短期仍需继续释放恐慌情绪,中期可关注库存累积情况。

  市场情绪大受影响,这让动力煤价格回落,此外,产能逐渐释放也为未来煤价稳定提供了预期。

  中信期货表示,10月19日夜盘前,受发改委调控煤炭价格影响,坑口价预期稳定。10月大秦线检修,铁路发运受限,港口库存承压,且随着水电进入枯水期,和冷冬预期持续发酵,基本面依旧紧张。

  但是,展望后市,随着保供政策逐渐落地,煤炭供需矛盾预期改善。

  具体到省份,瑞达期货则表示,陕蒙主产地以保供为主,供应有所增加,多数煤矿以保供电煤为主,市场煤货源较为紧张。内蒙古乌海地区要求全市露天开采企业统一实行夜间禁采,叠加煤管票限制影响,原煤供应依旧受影响。另一方面,国家发展改革委在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货,短期对郑煤价格将有限制。

  此外,中信期货与瑞达期货都不约而同地提到了季节因素。

  瑞达期货表示,冷空气影响下,供暖需求提前释放,下游需求较好。中信期货也称,要关注供暖旺季来临的影响,预计短期内煤价或将处于高位震荡格局。

  ■延展

  之前有公司做空煤炭相关期货反亏近7000万

  10月13日晚间,“纸尿裤第一股”豪悦护理发布公告坦言,截至2021年10月11日期货结算,子公司江苏豪悦实业有限公司(以下简称“江苏豪悦”)期货账户还持有焦炭2201合约310手,浮动亏损2416.32万元;焦煤2111 合约10手,浮动亏损50.19万元;焦煤2201合约579手,浮动亏损2882.73万元。

  公司表示,2021年期货投资风险敞口和可能面临的最大亏损额为2021年累计亏损(含浮动亏损)金额加上剩余权益,合计1.53亿元,占2020年经审计净资产的5.49%。

  江苏豪悦称,公司决定有序终止期货投资,不再新增资金投入,不增加期货仓位,对目前持仓谨慎决策择机进行减仓、平仓处理,尽快终止期货业务,公司未来仍将主要精力投入主业经营中。

  从豪悦护理发布的详细信息来看,公司并不是一开始就出现亏损,而是在今年1月时投资了200万元(累计投入300万元),到今年4月实现盈利43.71万元,5月亏损3.35万元后,在6月追加了500万的投资,随后获得了103.63万元的回报。

  这或许是豪悦护理短期内最后的高光时刻——一个月内获取了63.27万元的收益。

  随后的7月、8月、9月、10月上旬,豪悦护理陷入了疯狂,分别在每个月追加500万、6000万、4000万、4010万的投入,最终亏损额度也越来越大,每个月亏损363.14万、1160.30万、3700.77万、1813.57万。

  截至10月11日,豪悦护理2021年度开展期货投资累计投入1.53亿元,占公司 2020 年经审计净资产比例为 5.49%;产生累计亏损(含浮动亏损)6934.15万元,占公司 2020 年经审计净利润比例为11.52%。

  从2021年7月1日至9月30日,焦炭连续合约区间涨幅达到45.21%,但10月20日交谈连续合约跌8.99%。

  而焦煤2201在此区间内上涨了77.10%,10月20日下跌8.99%。

  而随着市场价格暴跌,如果豪悦护理尚未完全清仓,其能否咸鱼翻身?

  截至10月20日,股价此前连跌数日的豪悦护理收盘价报51.15元,涨2.03%。

(文章来源:新京报)

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