北大荒的财报有点搞笑：生产人员达3万多名 薪酬放进管理费
北大荒(16.100, 0.00, 0.00%)是A股规模最大的种植业公司，近两年扣非后净利润超过10亿，挺赚钱的。公司目前市值将近300亿，在二十多家种植业公司中排名第一。
如果你愿意花一分钟时间看一眼北大荒的财报，你会发现它的财务数据挺神奇的，它主营业务的毛利率，实际上是100%。
在费用端，它的核心费用是管理费用，销售、研发和财务费用几乎可以忽略不计。
也就是说，北大荒的核心经营数据其实只有两个，一个是收入，一个是管理费用。
如果你愿意再花一分钟看一下这两项数据的话，你会发现，北大荒的财报，有点搞笑。
笑点在哪里呢？就在它的管理费用上。确切的说，是职工薪酬。
一、收入来源和经营模式
在聊北大荒的职工薪酬之前，虎哥觉得有必要先将公司的收入来源和经营模式说清楚。
北大荒1998年成立，2002年上市，是一家老牌上市公司。这家公司从成立时开始，就自带“优良基因”。成立之初，北大荒从控股股东北大荒农垦集团那里获得了1296万亩土地，租赁期是50年。关键是，这些土地是免费的。
资料来源：2019年财报
免费获得了将近1300万亩土地，这是我们理解北大荒目前收入和毛利率的关键。
北大荒上市以来，主营业务原本是水稻、小麦、大豆、玉米等粮食作物的生产、加工和销售，顺便还搞搞尿素。业绩一直不错。
到了2012年，公司经营业绩迅速恶化，当年它的米业公司、麦芽公司、化肥公司、纸业公司和贸易公司全线亏损。
2012年和2013年，北大荒财务报告审计连续两年非标准意见、内控审计连续两年否定意见、股票被“*ST”。公司到了退市的边缘。
在这样的背景下，北大荒大规模剥离亏损资产，留下来的，是它的核心资产——1296万亩土地。这些土地成了它的摇钱树。
种地不是好生意，租地才是好生意。
从2014年开始，公司的农产品(7.370, -0.04, -0.54%)和工业品的收入开始大幅下降，土地租赁成了北大荒最主要的收入和利润来源。
以2019年为例：
资料来源：2019年财报
公司2019年营收31.11亿，其中土地承包收入26.75亿，营收占比85.98%。更为关键的是，这些收入的毛利率是100%。
再从经营模式来看，北大荒主要从事土地发包经营活动，不直接从事农业种植生产活动，由与公司签订《农业生产承包协议》的家庭农场种植水稻、大豆、玉米等作物，产出的产品归与家庭农场所有并自行销售。
所以，目前的北大荒，与其说是种植业公司，不如说是一家专业的土地出租商。
二、职工薪酬问题
前面我们介绍过，北大荒目前的主营业务是土地出租，收取租金。土地租给农户，农作物归农户所有，并由其自行销售。
这一点很重要，这是我们理解北大荒职工薪酬这个笑点的重要因素。
下面我们开始探讨北大荒的员工和职工薪酬问题。
我们先来看北大荒2019年的员工情况：
资料来源：2019年财报
截止到2019年末，北大荒的在职员工是34921人，需承担费用的离退休职工4156人，合计39077人。
令虎哥惊讶的是，这34921名在职员工中，生产人员高达30168人，虎哥第一反应是数据列报错误，于是追踪到前几年的财报，确定这个数据没有列报错误，生产人员确实是3万多人。
那么第一个问题来了，这3万多名生产人员，他们生产什么产品？
我们知道，北大荒自己不种地，主要做土地出租，需要这么多生产人员干什么？你总不能让他们生产土地，对不对？
第二个问题是，生产人员的薪酬是要进入成本的，而北大荒的主营业务土地出租的毛利率是100%，那么为什么这些生产人员的薪酬，没有进入到成本里面呢？
虎哥发现，这些所谓的生产人员的薪酬，基本上是进了管理费用，因为当期管理费用中职工薪酬是7.89亿，占当年职工薪酬总额的97.81%。
问题又来了，生产人员的薪酬，为什么要放进管理费用呢？
第三个问题是，北大荒需要这么多员工吗？
前面我们说过，北大荒的主业是土地出租，这是一个非常简单的业务，有个千把人就绰绰有余了，需要三万多人来出租这个土地吗？
那么第四个问题又来了，这些员工真的都属于上市公司北大荒吗？
我们前面说过，2012年和2013年大规模亏损之后，北大荒剥离了大量的资产和业务，比如2012年公司营收规模是136.05亿，2019年是31.11亿，不及2012年的零头。这是北大荒剥离了大量农产品和工业品生产业务所致。
虽然剥离了大量的业务和资产，但是北大荒的员工规模并没有减少，比如2012年底公司员工人数是37711人（含离退休人员），其中生产人员30598人；2019年员工人数是39077人，其中生产人员是30168人。
所以虎哥认为，北大荒虽然在2012年之后剥离了大量的资产和业务，但是相关人员并没有剥离出上市公司。
这里面可能有比较复杂的因素，但是这种情况客观上造成了这样一种畸形现象：目前北大荒大部分员工，跟北大荒的主营业务没有关系。
以至于出现三万多名“生产人员”的职工薪酬无处安放，只能创造性的放进了“管理费用”。
这在会计学范畴里，是一个笑话。
另外值得一提的是，北大荒公司的平均职工薪酬非常低，以2019年为例，当期薪酬总额是8.07亿，用公司期初和期末员工（含离退休）平均数来测算，员工的平均月薪是1748元。
这样的薪酬用来养家糊口，太南了。
