“A股茶叶第一股”难产 八马茶业创业板IPO终止审核
封面新闻记者 朱宁
5月10日，深交所公告，决定终止对八马茶业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的审核。历时一年，更新三版招股说明书，回答创业板上市委三轮问询，八马茶业为上市作出了诸多努力，但最终还是选择撤回申请，这背后体现的则是八马茶业存在的一系列隐患和农业企业上市的艰难。
审核一年 IPO最终宣布终止
5月10日，深交所官网显示，八马茶业创业板IPO已经终止，公司IPO撤单。公开资料显示，八马茶叶是一家知名的全茶类全国连锁品牌企业，主要从事茶及相关产品的研发设计、标准输出及品牌零售业务，以及茶具、茶食品等相关产品。
记者注意到，深交所官网显示，2021年4月15日，八马茶业创业板IPO获得受理，之后在当年5月12日公司进入已问询状态，历时超一年但最终撤回申请。
对于撤回申请的原因，记者从八马茶业回复第三轮审核问询中寻找到了蛛丝马迹。
在4月26日最新披露的第三轮审核问询函中，深交所对八马茶业的研发投入、创业板定位进行了追问。深交所表示，八马茶业主营业务收入保持快速增长，公司每年研发投入占主营业务比重较小，对此，深交所要求八马茶业结合同行业可比企业相关情况，是否符合创业板定位。
八马茶业在回复中表示，报告期内，公司销售人员数量占比分别为77.89%、77.21%以及75.6%，公司的从业人员结构更符合零售业的行业特征。
同时，八马茶业表示，公司将传统茶叶零售与新技术、新业态、新产业(42.100, 0.55, 1.32%)、新模式进行了深度融合，属于成长型创新创业企业，公司符合创业板定位。
盈利波动大 农业企业上市难
记者注意到，过去的十多年间，“A股茶叶第一股”的名号曾被冠于数个准上市的茶企，从最开始的安溪铁观音到华祥苑、七彩云南，再到近两年的中国茶叶、澜沧古茶，但是这些曾被寄予厚望的茶企目前都已经偃旗息鼓了。
为何“A股茶叶第一股”的名号如此难拿？为何茶企上市如此之难？对此，记者采访了相关农产品(5.840, -0.09, -1.52%)研究员，其认为，茶企上市难体现的实际上是农业企业上市艰难。
该研究员说道：“从整个农业行业来说，去年，北大荒(14.520, -0.20, -1.36%)垦丰种业、丁点儿食品上会被否，澜沧古茶上会前被取消审核；二次上会侥幸过关的枸杞第一股沃福百瑞，也是在提交注册申请9个月后，主动撤回，再加上近期的红星美玲被否事件，这背后就已经很能说明问题了”。
该研究员表示，作为农业企业，最大的共性问题就是持续经营能力容易受自然环境和市场环境波动的影响，茶企也不例外，甚至更加严重。
记者查阅数据发现，我国六成以上茶园地处陡坡地带，大型机械进不去，依赖人工作业是常态，生产效率比较低。有茶叶从业人员指出，如今的茶园依然看天吃饭，茶叶原料品质不可控，即便种植规范也不等于产品规范，这就让原料茶成本高涨等问题难以避免，使茶企毛利率起伏过大。
该研究员认为，茶企等农产品企业发展空间不足，想象力差，一眼看到头的估值盈利预期，很难让资本能有信心投入；其次还有一些数据和财务问题；在农业产业中，现金的结算比例特别高，导致财务核查比较困难，没有办法确定财务的真实性，加上之前有一些农业企业财务舞弊严重，也让监管对农业企业的财报数据更加谨慎，诸多因素共同造成农业企业上市较难的现状。
最后，该研究员表示，在乡村振兴战略引领下，推动农业企业上市成为一些地方政府近期着力的重点，只要企业自身过硬，数据真实完备，以后上市氛围会越来越好。来源：封面新闻
